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VC界“技術控”北極光:投資逾200家公司 三板項目全浮盈!

時間:2017-06-04 10:31:17 來源:otovc.com

在中國的VC江湖上,論知名度和管理的資本規模,北極光創投(以下簡稱“北極光”)或許算不上最頂級的“一哥”。不過,北極光卻是市場上少有的能夠為投資者帶來穩定高回報的老牌機構,始終穩居TOP VC陣營。

在早前投中發布的2016年度中國最佳創業投資機構TOP100榜單上,北極光名列第12位。即便與IDG、深創投等“大佬”相比,也毫不遜色。

自2005年成立至今,北極光先后組建了4支美元基金和4支人民幣基金,管理的資產總規模已超過100億元。其背后的投資機構主要來自美國、歐洲和亞洲的一流大學捐贈基金、主權基金、家庭基金、慈善基金以及國內最優秀的政府背景的母基金。

強調技術,深掘行業,走專業化的道路,北極光一直專注于尋找早期和成長期初期的技術鮮明或商業模式創新的企業。至今,它已在中國投資了超過180家企業。其中,有10%在種子期進入,70%在A輪階段注資,20%為B輪及以后的項目。

歷數北極光這些年投過的項目,斬獲戰果頗豐:展訊通信、漢庭酒店等企業登陸了納斯達克;中科創達、中文在線、兆易創新等已在A股成功IPO;捷視飛通、友寶在線等掛牌新三板。

與其他VC不同,北極光的投資就像種地,一點點耕耘,早期播下的種子正逐漸迎來收獲期,而在新三板的布局也才剛剛開始。

VC界的“技術控”

12年前,在硅谷以42億美元賣掉網屏技術公司(NetScreen)的鄧鋒回到中國,從硅谷創業者轉型投資人,創立北極光創投。他給北極光賦予了夢想和使命:“扶持世界級的企業家,培育世界級的中國企業”。

也許跟鄧鋒自己技術出身的背景有關,北極光也可以說是VC界的“技術控”:團隊大多技術出身,有實業背景,注重技術和對行業的理解深挖,偏愛以技術為核心的早期創新型公司。

從它的投資覆蓋領域可窺見一斑。北極光專注于三大行業板塊:TMT、先進技術和醫療健康。按官司網披露的146個項目統計,TMT領域有92個,先進技術板塊29個,醫療健康行業23個,分別占比63.01%、19.86%、15.75%。

在TMT領域,北極光投資的展訊通信、藍港互動、美團、中科創達、紛享逍客等均已成為各自細分領域的領先者。先進技術板塊,關注能源環保、新材料及人工智能等,投資了中持水務、佳順智能、無錫盛力達等企業。

醫療健康是北極光2010年以后開始進入的領域,重點布局精準醫療、醫療器械、生物醫藥,投資了華大基因、微點生物、安諾優達、奕瑞影像等一批優秀技術企業。

穩健贏得高回報

作為VC界的“技術控”,穩健是北極光鮮明的風格。

據犀牛君統計,2010-2013年間,北極光的投資節奏十分穩定,每年新增項目在17-30個之間,投資金額約在9000萬美元的水平。

2014-2015年是北極光的一個投資高峰,兩年各投資了44、48個項目,投資金額分別達1.32億美元和3.35億美元。2017年年初至今,已投項目6個,涉及3822萬美元。

從投資周期來看,北極光偏向于長線投資,持有周期通常在8-10年,持有10年以上的項目也不少。自2005年成立至今,北極光投資的項目已達200個,已完成退出的項目僅有23個,占比僅約10%。退出方式以IPO和并購為主。

一方面,堅持以技術為導向的早期投資,需要更多的耐心,更長期的堅守。另一方面,也與北極光以美元為主的基金配比有關。

“北極光擁有雙幣基金,人民幣和美元的配比大約是1:4。與人民幣基金相比,美元基金對流動性的要求較低,持有的周期更長,利于早期投資。”北極光創投投資副總裁黃沖表示。

當然,穩健的投資風格帶來了豐厚的回報。目前,北極光已斬獲10個IPO,更多的收獲還在后頭。

其已存續6年以上的人民幣基金目前浮盈約4.5-5.5倍,其中3.7倍回報已實現完全退出。代表項目包括美團(賬面回報32.4倍)、2015年投資的VIPKID目前賬面回報已達3.2倍。

新三板項目全部浮盈最高回報11倍

與IDG、深創投、毅達資本等“大佬”機構相比,北極光在新三板涉獵的項目雖不算多,但卻槍槍精準,所投項目全部實現浮盈,無一虧損,最高回報11倍,最低也有71%。

犀牛君根據官網披露的案例統計,北極光創投目前在新三板上的涉及投資項目共6個,分別是:捷視飛通、芯聯達、友寶在線、圓融科技、佳順智能、微點生物。

其中,有4家位列創新層,2家基礎層。按投資領域劃分,TMT、先進技術和醫療健康各2家。

統計數據顯示,北極光在新三板上6個項目共投資1.46億元,當前持股總市值4.64億元,浮盈3.18億,總回報率218%。

單個項目看,對友寶在線的投資已獲得高達11倍的回報。更令人欣喜的是,友寶在線自2017年1月5日已開始進入IPO輔導期。倘若友寶在線將來成功IPO,這筆投資的回報率將會不斷刷出新高。

此外,芯聯達、佳順智能、捷視飛通均給北極光帶來了2-3倍的回報率。最低的微點生物也獲得了71.25%的回報率。

投資企業雖不多,個個獲得高回報,與北極光素來的穩健策略相契合。“新三板可以是我們尋找一些項目公開信息的切入點,北極光還是會堅持在行業里深度挖掘,發掘出優秀的項目才會投。”黃沖表示。

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